花旗发表报告指出,老铺黄金(06181.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.53亿; 比率 40.612% 旗下SKP百货门店在4月的促销活动期间,由於近期金价下跌导致入门级价格敏感客户流失,估计同店销售录得双位数跌幅,但核心客户群仍保持稳定。该行预期,由於客户人口结构及促销时间表不同,老铺其他门店的同店销售跌幅将较小。
该行进行了情境分析,在基准情境下假设2026年第二至第四季同店销售下跌40%,全年收入仍与该行目前预测的400亿元人民币相符,因为预期电商、新店及VIC业务发展将推动销售,并抵销非核心客户流失的影响。花旗认为,客户结构转向更忠诚的客户群,可支持更可持续的长期销售增长。
花旗相信,投资者已忧虑同店销售表现一段时间,目前估值并不昂贵。花旗维持对老铺黄金的「买入」评级。(ec/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-22 16:25。)
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